国庆期间，福州达华智能科技股份有限公司（下称，达华智能）的股吧里充满着欢乐。部分乐观的投资者认为，达华智能会成为精伦电子一样的“妖股”，甚至在讨论到底能有几个涨停板。
9月28日，达华智能的股价小幅高开后快速拉至涨停。截至当日收盘，其股价为4.7元/股，上涨10.07%，总市值53.91亿元。技术上看，达华智能的K线月开始至今，形成了一个长达4年多的平台。这个平台分两个阶段，2019年2月至2020年12月中旬为第一个平台，之后为第二个平台。
细分看，达华智能从2022年7月开始，股价震荡攀升，资金介入迹象较为明显并形成了一个大三角形的整理态势。期间，该股出现了多次大阳线紧接着就是串阴的走势。短期来看，从今年4月下旬开始，其股价沿60日均线震荡攀升走势，形态保持较好。周线图上，达华智能的均线处于向上发散的初期。
单从K线走势来看，达华智能若能维持现在走势，震荡攀升并突破第一个平台，其股价就具备了较大的想象空间。再加上，达华智能具有“华为产业链算力+华为+卫星通信+光电显示”4重概念，也在很大程度上吸引了市场的关注，甚至被部分股民称为，极具“妖气”。截至10月4日，开元体育达华智能在A股人气榜上排名第六。
公开资料显示，达华智能的前身是创始人蔡小如的母亲谢春花，于1993年成立的中山市达华电子有限公司。1990年代末，高中毕业的蔡小如进入达华有限工作。2003年，谢春花将其对达华有限的出资额84万元以84万元价格转让予蔡小如，后者成为了达华有限的实际控制人，此时的蔡小如年仅24岁。
2010年12月3日，蔡小如迎来高光时刻，达华智能成功登陆深圳A股，每股发行价26元。主营业务为互联网电视机主板、智能电子标签和智能设备的研发、生产和销售以及信息集成和通讯与信息终端产品生产制造。
上市后，达华智能开始了大举并购。比如，2013年，达华智能以4.33亿元并购新东网科技有限公司。2015年，达华智能先后收购了金锐显100%股权、收购武汉世纪金桥49%股权、收购江西优码49.02%股权、收购南方新媒体7.5%股权等；2016年，其又10亿元拿下润兴租赁40%股权。2017年，达华智能收购了达华嘉元保险经纪有限公司；又取得了塞浦路斯政府授予的排他性使用三条卫星轨位Ka频段资源。
经过一系列操作之后，光鲜的一面是，2017年，蔡小如与盛大游戏的陈大年共同以80亿元的财富值，并列“中国白手起家少壮派”第13位。
硬币的另一面是，自2010年上市后，达华智能的净利润始终保持盈利，且大部分年份处于逐年上升趋势。但由于大举并购，2018年，达华智能对相关资产计提了大额减值准备，导致净利润巨亏约17.42亿元。
这也成了蔡小如和达华智能的拐点。2018年6月，蔡小如辞去达华智能董事长，随后陈融圣担任公司董事长。2019年，蔡小如资金链断裂。当年2月，彼时蔡小如拥有的达华智能约2.6亿股因债务纠纷遭上海市嘉定区人民法院冻结。
达华智能的日子也不好过。在2018年巨亏之后，2019年和2020年好不容易盈利，2021和2022年再度陷入大幅亏损。其扣非净利润更是连续5年亏损，亏损额超33亿元。
达华智能的财报显示，2023年中报其营收为11.5亿元，同比上升42.84%；净利润1026.82万元，同比上升112.04%；但扣非净利润仍亏损4217.83万元。综合来看，达华智能业绩得以回暖，主要是投资收益为4573.4万元，同期只有163.24万元。同期达华智能显压缩了管理费用，同比减少了588万元。
隐忧还在于达华智能的短期债务压力较大。2023年中报，达华智能的货币资金为3.64亿元，但短期借款为6821.40万元，一年内到期的非流动负债为5.13亿元，显然货币资金无法覆盖短期债务，资金链紧绷。此外，其还有2.98亿元商誉，未来对达华智能的业绩也会产生很大程度的影响。
值得一提的是，2018年，达华智能与南京铭朋”的实体签订资产转让协议，将其持有的卡友支付100%股权转让给后者，股权作价7.38亿元。签订协议后，达华智能收到南京铭朋支付的股权转让款共计3.46亿元。
但由于违规等问题，卡友支付股权未及时转让，南京铭朋提起了仲裁，请求解除与达华智能签订的购买卡友支付100%股权的《股权购买协议》及其补充协议，并返还其已支付的股权转让款，同时支付违约金。
匪夷所思的是，达华智能与南京铭朋最终达成和解。2022年6月，达华智能已向南京铭朋退还收到的股权转让款3亿元，尚有0.88亿元未支付完毕。然而，卡友支付已于2022年6月完成支付牌照的续展工作，现仍由南京铭朋继续经营管理。
也就是说，达华智能出售卡友支付未果，还搭上了利息和违约金。而南京铭朋一分没花且赚了利息，还获得了一家收单机构的经营权。这种奇葩操作也是罕见。
好消息是，今年5月，达华智能近期接受投资者调研时称，公司的BRSAT-1卫星目前已完成全部卫星技术部分论证并固定相关技术附件，其他事项请继续关注公司信息披露。
公允地讲，达华智能属于故事很多，业绩不稳定的上市公司。虽然，近期二级市场资金对概念追捧有加，但还是那句话，这类型股票一有风吹草动就要见好就收为上策。
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