华泰证券发布研究报告称，8月29日，华为开启Mate60Pro系列先锋计划，Mate60Pro12GB+512GB版本正式在华为商城上架，定价6999元，早于此前市场预期的新品发布时间。据报道，开售后约一小时所有配色便已售罄。根据IDC数据，华为2019年智能手机出货量达2.41亿部，全球份额位居第二;根据Omdia数据，2022年华为手机出货量2800万部。该行认为，华为Mate60Pro的重要创新将对包括天线、卫星通信基带芯片、国产射频前端等产业链形成催化作用。
从Mate50单向北斗短报文到P60北斗卫星双向通信，华为在卫星通信功能上持续升级。根据华为商城官网介绍，华为Mate60Pro成为全球首款支持卫星通话的大众智能手机。在功能上，用户除了可自由编辑卫星消息，选择多条位置信息生成轨迹地图，还可以在无地面网络信号的情况下拨打、接听卫星电话，该功能需要用户开通中国电信601728）相关业务。中国电信于2022年5月推出了天地翼卡，用户开通天地翼卡功能后，不换卡、不换号可随需接入地面4G、5G网络或天通一号卫星移动通信系统。
根据科技狐、雷科技的用户评测，华为Mate60Pro采用天通一号卫星移动通信系统，该系统由我国自主研制建设，已有三颗地球同步轨道移动通信卫星在轨运行，地面业务由中国电信负责运营。实现手机卫星通话的挑战包括频段和链路预算。根据太空与网络，天通一号工作于S频段，上行1980~2010MHz，下行2170~2200MHz，与地面蜂窝信号频率相近，技术难度较低。根据赛迪智库无线电管理研究所《中国卫星600118）通信产业发展白皮书》(2020年)，天通一号单星同时使用容量为200万用户。假设异时使用冗余乘数为10，则天通一号单星可服务用户容量达2000万，带宽供给较为充足。
对于地面智能手机终端，为了实现手机直连卫星的应用，需要优化和突破多项技术，同时需要兼顾重量、体积和功耗问题：1)针对手机接收天线增益低的问题，需要设计卫星通信频段专用天线)针对手机终端信号发射功率低的问题，需要设计更高效率的功放模组来提高输出功率。此次华为官宣Mate60Pro实现卫星通信功能，证明华为产业链已在卫星通信天线和高功率功放等方面取得突破性进展。此外，为了支持卫星通信专用频段，手机中需要内置卫星通信基带芯片。
智能终端连接卫星已成为重要趋势，天线、基带芯片与射频前端是手机实现卫星通信的关键元器件。随着更多搭载卫星通信功能的旗舰机型、智能手表等消费电子设备推出，卫星智能手机产业将迎机遇。产业链相关公司包括：1)华力创通300045）(300045.SZ)：承担天通一号卫星移动通信系统核心芯片研制，并基于自主卫星通导一体化芯片研制出多款模块产品;2)国博电子(688375.SH)：华为基站功放核心供应商，布局以GaN为代表的第三代化合物半导体，有望切入手机射频功放及模组供应链;3)盛路通信002446）(002446.SZ)：军民两用天线龙头，华为一级供应商，在手机侧与卫星侧天线均有布局。
风险提示：宏观经济下行风险;新技术开发进度不及预期，新技术渗透不及预期;本研报中涉及到的未上市公司或未覆盖个股内容，均系对其客观公开信息的整理，不代表本研究团队对该公司、该股票的推荐或覆盖。
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