9月25日，东吴证券发布一篇汽车行业的研究报告，报告指出，坚定拥抱【AI智能化+出海】，Q4优选华为产业链。
本周复盘总结：AITO问界新车热销，华为产业链领涨，本周汽车板块涨跌互现。涨跌幅排序：SW汽车零部件SW乘用车SW商用载客车SW商用载货车香港汽车指数。已覆盖标的中涨幅前三：沪光股份605333）、华阳集团002906）和赛力斯601127）。
本周重大事件：重点新车上市：9月19日，小鹏G92024款上市，售价区间26.39~35.99万元。相比G9老款售价大幅降低，起售价降低4.6万元，pro/max版本同配置分别降低6.6/6.0万元，中大型SUV智驾版本售价拉低至30万元以下，降价幅度超预期。
本周团队研究成果：1）外发重磅深度：《2023Q4汽车投资策略：优选华为汽车产业链！》、瑞玛精密002976）/上声电子深度报告；2）外发月报：零部件/客车/重卡/新能源9月月报；3）外发点评：银河L6/小鹏G9新车点评、乘用车终端跟踪点评。开元体育
主线一【拥抱AI+汽车智能化】：战略看多H+A股整车板块！港股整车优选【小鹏+理想+蔚来】等，A股整车优选【长安汽车+比亚迪002594）+长城/广汽/上汽等】。零部件三条布局思路：1）L3智能化核心受益环节：域控制器（德赛西威002920）+均胜电子600699）+华阳集团+经纬恒润）+线控底盘（耐世特+伯特利603596）+拓普集团601689））+软件算法/检测（中国汽研601965）等）等。2）华为汽车产业链标的。整车及零部件合作伙伴（长安+赛力斯+江淮+奇瑞/瑞鹄模具002997））。3）以特斯拉产业链为代表的电动化核心硬件。T链（拓普集团+旭升集团603305）+新泉股份603179）+爱柯迪600933）+岱美股份603730）+嵘泰股份605133）等），一体化/车灯/座椅（文灿股份603348）+星宇股份601799）+继峰股份603997））。
主线二【拥抱汽车出海大时代】：优选技术输出的客车板块（宇通客车600066）+金龙汽车600686）），其次高性价比的重卡板块（中集车辆301039）+中国重汽000951））+两轮车（雅迪控股/爱玛科技603529）/春风动力603129））。
风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。
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