2023年，ChatGPT为代表的生成式人工智能席卷全球，正在开启第二波人工智能浪潮。从AI1.0到AI2.0，穿越产业周期，围绕模型算力、产品落地、应用场景、投资逻辑的讨论仍在继续。投模型还是投应用？AGI时代何时开启？人工智能商业化又该如何破局？
在“2023甲子引力X科技产业投资大会”上，以《不破不立：重启通用人工智能时代》为题的圆桌论坛环节，海尔资本管理合伙人张嘉诚与在座嘉宾围绕以上相关议题，共同探讨AI2.0时代投资逻辑新变化与未来发展趋势。
论坛开始，张嘉诚首先对海尔资本进行介绍。海尔资本作为海尔金控旗下投资平台，定位于产业全生态投资共创平台，践行“产业投行”模式，长期聚焦医疗健康、智能科技领域进行投资，管理规模超300亿元。作为CVC，海尔资本着力发挥产业资本优势，既是生态共建者，也是产业连接器，通过产业协同共创为被投企业创造生态价值。
海尔资本张嘉诚：人工智能是一个“古老”的话题，十余年时间内，被我们无数次谈论、探究。回望十年发展过程，并不是每一次突破，都能满足我们对于人工智能的最终想象。某项技术推出之后，很多公司当下感到兴奋，后来发现其并没有拥有真正的智能和学习能力，也没有基础的技术原创能力。此外，尽管很多人工智能公司估值和团队都很优秀，但实际上商业化落地存在问题，没有市场。当然，我们可以看到，科创板设立以后，这类公司包括创业者开始突破困境。
作为投资人，我们穿越这个周期后，会更加客观理智地看待投资。海尔资本作为海尔金控旗下的投资平台，始终秉承一个原则，开元体育那就是产业生态的培育。在这种情况下，除了底层算法和技术创新之外，我们更多地关注AI在产业以及实际行业上的应用与落地。
在上一个周期中，我们投了很多人工智能企业，包括上游的算法公司等，这其中就有云从科技。在那一波大的行情中，云从科技的市值达到了 300 多亿，我们也从中分享到了一些红利。但是大家很难评判，多少个企业才会出一个云从科技？又有多少企业里面才能出一家真正原创的人工智能公司？
因为，后面我们真正看好的投资机会，更多的会依靠作为产业资本的敏锐度，在各赛道中真正帮助细分行业解决问题。
此外，因为我们的资金管理规模较大，早期投资较少，大部分投资集中在成长期和成熟期。在这个阶段，我们注意到，一个公司的技术水平，虽然时期核心竞争力的重要组成部分，但并不是唯一。比如我们投资的物流行业的一家泛人工智能公司，它通过软硬件结合的模块解决现有物流行业的效率和安全问题，目前它的技术并没有做到行业内的绝对领先，但五大物流公司都是它的客户，每年都采购它的产品，这就是我们验证投资标的的一方向。总结来讲，作为产业投资来讲，我们会更“实际”，更重投后，配合着基金的整体节奏往前走。
海尔资本张嘉诚：关于人工智能在智能制造、制造业中的应用，我们确实做过比较深入的思考。我们集团算是落地工业 4.0 比较早的企业，也是“黑灯工厂”的标杆，同时也是最早做工业互联网的企业之一。在这种情况下，我们对于机器的自动化、生产制造的高效运营以及人工智能和制造业的结合，看过很多项目。
今年来异常火热的各类大模型，基于其构建的向量空间，正在打造出崭新的智能信息处理基础平台，进而变革各行各业的基本生态。毫无疑问，大模型时代，算力、算法、数据构成了新范式的“三驾马车”。高效人工智能算法、模型最终要解决的，都是业务痛点问题。因此，数据模型落地最重要的是寻找应用和落地场景，比如在金融科技实践中，需要落地客服、销售、风控等业务场景。
在这种情况下，我们宁肯往上游投一点，投资核心部件、算法算力公司，或者往上投一些场景解决方案公司。回到投资本身，我们布局人工智能，倾向于投资核心部件、算法算力公司以及场景解决方案公司，此外，还要看项目在这个产业里的位置，判断其是否可以与产业生态内企业产生联动和集成效应。
从创业角度来看，我认为中国还有广阔的发展空间，不管是核心部件、设备、软件，甚至是综合解决方案，在制造业中都有大量的应用空间。综合来说，大模型和场景融合是一个不断演进、探索的过程，数据是大模型的生产要素，基础设施是大模型的入场券，场景应用是大模型的驱动力，AI 大模型未来发展将趋于通用化与专用化并行。（完）
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